Benchmark de proveedores de BNPL y su relación con los neobancos
Klarna, Affirm, Afterpay, PayPal y Scalapay nacen en el checkout del comercio y construyen la cuenta. Los neobancos parten de la cuenta y llevan el crédito al checkout. Dónde se encuentran, dónde chocan y qué relaciones existen entre ambos mundos.
Cinco hallazgos y un límite
Cada uno con la cifra que lo respalda y la fuerza de su prueba. Abre cualquiera para ver la evidencia.
Dos trayectorias que convergen en la tarjeta
Los neobancos del benchmark principal parten de la cuenta; los especialistas, del checkout. Las capacidades que cada grupo ya tiene y las que persigue.
Lo que muestra el benchmark
Cómo usar el dashboard
Qué cambia para Openbank Pay cuando el checkout se convierte en banco
El informe describe a Openbank Pay solo como actor del mercado, sin valoración. Esta página ordena lo que el benchmark demuestra sobre los especialistas, con qué fuerza lo demuestra y qué significa para una entidad que parte de la cuenta y la licencia, no del checkout.
Qué demuestra el benchmark, caso a caso
Selecciona un hallazgo para ver la evidencia, cuánto pesa y qué significa para Openbank Pay.
Lo que la evidencia permite afirmar y lo que no
El informe trabaja con fuentes públicas: «no consta» no significa que la relación o la capacidad no existan.
Dónde se decide la competencia con un especialista
Cuatro terrenos en los que el benchmark sitúa la ventaja de uno u otro grupo. No son recomendaciones: son los lugares donde las fuentes muestran que se gana o se pierde.
Las seis conclusiones del informe y el hallazgo que las sostiene
Conclusiones: las del capítulo final del informe. Hallazgos y condiciones: lectura de Vecdis a partir de la evidencia del benchmark. El informe no formula recomendaciones para Openbank Pay.
El benchmark en una pantalla
Las tres preguntas que ordenan el informe, más la regulación y la dirección del segmento, con la respuesta y la evidencia que la sostiene.
El BNPL como puerta de entrada a la cuenta
El producto ha alcanzado una escala relevante, pero su crecimiento se modera y su peso en el total sigue siendo acotado. Lo que importa para este benchmark es la dirección: del checkout hacia la tarjeta, el depósito y la suscripción.
Fuente: Vecdis, a partir del apartado introductorio del informe.
Los supervivientes son rentables o están cerca de serlo
Por qué este dato importa
Lo que ordena el documento
Klarna supera a cualquier neobanco europeo en consumidores activos, con una relación mucho más corta
Las métricas no son homogéneas: Klarna y Affirm publican consumidores activos, comercios y volumen; Block ha dejado de desglosar Afterpay; PayPal publica volumen pero no usuarios; los europeos comunican cifras acumuladas.
Consumidores activos: especialistas frente a neobancos
Millones. Los neobancos, con la métrica del benchmark principal.
Fuente: Vecdis, con datos de Klarna, Affirm, Scalapay y Alma, y el benchmark principal para los neobancos.
Volumen de BNPL
Millones de dólares; periodos distintos según la entidad.
Affirm cierra su ejercicio en junio. Klarna: trimestre. Afterpay: última cifra publicada. Europeos: convertidos de euros a tipo aproximado.
Escala publicada por los principales especialistas
Más clientes, menos relación
Volumen trimestral auditado
Escala acumulada y rentabilidad reciente
El BNPL pasa a ser crédito al consumo en las tres grandes jurisdicciones
Solvencia, información y reclamación. Para los especialistas, costes de cumplimiento y, en algunos mercados, licencia o socio autorizado. Para las entidades con licencia y datos de cuenta, la ventaja regulatoria del especialista se estrecha, aunque no desaparece.
Hitos regulatorios, 2024–2026
Filtra por jurisdicción en el panel lateral.
España, a septiembre de 2026: la ley no estaba en vigor y seguía aplicándose la Ley 16/2011. El riesgo de llegar al 20 de noviembre sin norma nacional es real.[^23]
Qué cambia en cada mercado
Dónde opera cada especialista
La sede dice de dónde viene cada entidad; la huella dice dónde compite. Europa y Estados Unidos funcionan como dos bloques poco solapados. En España operan tres de los cinco especialistas, junto a cinco actores de contraste.
Complemento al informe · webs corporativas y prensaEspecialistas operativos por país
Países con servicio al consumidor, por región
Dónde coinciden más especialistas
Quién compite ya en el mercado de Openbank Pay
Salidas y aperturas anunciadas
Fichas de especialistas
La misma ficha que los casos del informe principal, contexto, método, ejecución y resultados, más dos apartados propios: las capacidades bancarias de cada uno y la relación con neobancos y bancos.
Qué capacidades bancarias tiene cada especialista
Del checkout al balance: ocho capacidades, de la licencia bancaria al BNPL en las apps de los bancos. El punto de encuentro con los neobancos es la tarjeta de débito con credencial flexible.
Cuánto del negocio bancario cubre cada uno
El vehículo común es la tarjeta. Klarna Card (6,5 M usuarios en 16 países), Affirm Card (5,2 M titulares) y Cash App Card con Afterpay permiten pagar al contado o aplazar en cualquier comercio que acepte Visa, antes o después de la compra, gracias a la credencial flexible.[^37][^68][^89]
Los europeos compiten con licencias y comisiones publicadas; los estadounidenses, con tarjeta y suscripción
Siete actores sin ficha completa que sitúan a los cinco casos en su contexto europeo, español y estadounidense, y Openbank Pay como actor del mercado según fuentes públicas.
La variable de entrada en Europa
Alma la obtuvo en 2021, Scalapay en 2023, Riverty en 2026; Aplazame y Oney operan bajo la de su matriz bancaria.[^144]
Solo publican tarifas los europeos de tamaño medio
Klarna, Affirm y Afterpay negocian o publican solo ejemplos ilustrativos.[^144]
Especialistas y neobancos se superponen en la tarjeta y la suscripción; se separan en la nómina y en el pago cuenta a cuenta
La pregunta no es quién gana, sino dónde se superponen las propuestas y dónde cada grupo conserva un terreno propio.
Comparación por eje
Fuente: Vecdis.
Lo que los especialistas no han replicado
Cuatro capacidades que el informe principal atribuye a los neobancos con cuenta y que ningún especialista documenta.
No existe ninguna alianza documentada entre un especialista y un neobanco
Cuatro tipos de relación: distribución, financiación, infraestructura y competencia. Las alianzas de los especialistas son con bancos tradicionales, procesadores y redes.
«No consta» significa que no se ha encontrado evidencia en las fuentes públicas consultadas, no que la relación no exista. Pasa el ratón por una celda para ver el detalle.
El puente son las redes y los procesadores
Klarna reúne más capacidades que cualquier neobanco del benchmark principal
Las mismas 25 capacidades y las mismas reglas de recuento que la figura 22 del benchmark principal: 1 punto por capacidad documentada y 0,5 por capacidad en despliegue. Los resultados pueden leerse junto a los de Nubank (13), Revolut (11,5) y bunq (8).
Lo que ordena la matriz
Seis lecturas del mercado, no recomendaciones
Las conclusiones responden a las tres preguntas que abrían el documento y se formulan como lectura del mercado.
Los especialistas convergen con los neobancos en la tarjeta y la licencia; la regulación de noviembre iguala las reglas
Tres niveles de evidencia ordenan lo que viene: operativo, en despliegue y anunciado.
Lo que viene
Tres limitaciones condicionan la lectura
Qué vigilar: los resultados del tercer trimestre de 2026 de Klarna, Affirm, Block y PayPal se publican entre el 3 y el 17 de noviembre de 2026 y pueden modificar las cifras de escala.
Fuentes
164 referencias numeradas según su aparición en el informe. Consultadas el 25 de octubre de 2026.
Dashboard elaborado a partir del informe «Benchmark de proveedores de BNPL y su relación con los neobancos» (Vecdis para Openbank Pay, octubre de 2026). Documento de uso privado. Los apartados marcados como lectura de Vecdis son interpretaciones del dashboard sobre los datos del informe; el informe no formula recomendaciones.